自电商代运营公司壹网壹创抛出实控人减持的消息后，公司股价走低。

消息层面上，根据壹网壹创披露，持有公司股份2444.64万股的实际控制人、董事长、总经理林振宇计划减持不超过427.27万股。剔除回购股份数后（下同），林振宇持股比例将从10.2942%降至8.4942%。

(资料图片仅供参考)

林振宇减持原因是自身资金需求，并已于12月16日减持117.324万股，减持均价30.26元/股，据此计算约已套现3550万元。上述减持公告发布后的首个交易日，壹网壹创股价大跌近5%。

向来股东增、减持并非无缘无故。和讯财经发现，此次林振宇减持仍存不解之处：

疑问1：为何上市公司边回购、实控人边减持？

值得关注的是，壹网壹创曾于2022年3月11日审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，回购的资金总额不低于5000万元（含）且不超过1亿元（含），经调整后的回购股份价格不超过49.75元/股。

目前，壹网壹创尚处于回购股份的实施期限内。截至2022年11月30日，公司已回购股份119.8万股，占总股本的比例为0.5019%，最高成交价为38.23元/股，最低成交价为26.56元/股，成交总金额为4129.99万元（不含交易费用）。

也即壹网壹创此次回购仍未触及总金额下限。林振宇此时选择大笔减持，有市场人士向和讯财经表示担心，认为可能存在上市公司以回购的方式，帮助实控人“接盘”的可能性。

另有市场人士分析认为，如果上市公司先行公布回购的，大股东应从回购完成之后15个交易日后才能启动减持计划。两者一起出现，或有瓜田李下之嫌。

疑问2：为何高管刚增持、实控人就减持？

同样需要指出的是，就在10月底，壹网壹创两位高管刚刚完成了千万元增持。具体为：董事兼副总经理卢华亮增持57.19万股，占总股本的0.24%，增持金额1702.1万元；董事兼副总经理吴舒增持100.6万股，占总股本的0.42%，增持金额2993.86万元。

一般而言，大股东或高管减持股份，往往暗藏对公司前景不看好或公司经营不佳的信号，反之亦然。

那么，高管前脚增持、实控人后脚减持，看起来相反的动作背后，不知壹网壹创管理层对于公司未来发展前景究竟如何看待？

业绩、股价表现均不理想

至少，以业绩、股价作为衡量指标，壹网壹创交出的成绩单或并不能让投资者满意。

今年前三季度，壹网壹创实现营业收入10.15亿元、同比增加39.23%，实现净利润1.47亿元、同比减少27.83%；第三季度，公司实现营业收入3.83亿元、同比增加57.69%，实现净利润4194万元、同比减少45.58%。

对于增收不增利的原因，壹网壹创表示：“一方面，二季度‘双品网购节’‘618’等大促导致用户消费需求集中释放，三季度网络零售市场进入消费淡季；另一方面，受国内疫情多点散发及公司持续建设组织能力、自动化系统等因素影响，公司的销售费用、管理费用、研发费用仍有较大投入。”

股价方面，东方财富(300059)Choice显示，自2019年上市后，壹网壹创股价曾在2020年5月盘中创下256.41元的高点，此后便一路暴跌，今年10月触底22.91元。截至12月29日，壹网壹创报收27.46元/股，较高点时下跌近9成，总市值约65亿元。

今年以来，壹网壹创股价累计跌幅44.36%，是沪深300的一倍多。

东方财富Choice

换言之，林振宇此时减持属于低位减持。上述市场人士同样指出，实控人低位减持更是说明了减持决心之大，其可能并不看好公司未来发展，提前落袋为安。

这一行为使投资者议论纷纷。有人表示“暴跌模式又要开始了吧？”“两年亏了15万”“老板都不看好公司”；不过也仍有人坚定看好，称“机会来了”。

对于上述声音，和讯财经曾以电话、邮件方式联系壹网壹创方面。截至发稿，未取得有效回复。